中泰证券股份有限公司姚雪梅,王佳博,严瑾近期对登海种业进行研讨并发布了研讨陈述《三季报点评：新季预售保持微弱，获益转基因商业化》，本陈述对登海种业给出增持评级，当时股价为14.98元。

  登海种业(002041)出资关键事情：公司发布2023年三季报。公司前三季度营收6.54亿元，同比+16.01%；归母净利润9536.15万元，同比-15.1%。单三季度营收1.71亿元，同比+37.73%；归母净利润2078.52万元，同比+12291.03%。前三季度毛利率30.63%，高于上半年的28.91%，同比-2.54pct；Q3单季毛利率35.52%，环比+10.72pct，同比+17.56pct；应收账款同比+60.75%，应该付出的账款同比-13.09%，存货同比+74.9%；前三季度研制费用+40.89%，公司持续加大研制投入。每年9月前后新季玉米种子开端预售，到三季度末，合同负债期末较期初+134.36%，新季种子预收款大幅度的添加表现品牌位置。以“登海605”为代表的“登海”牌系列种类以杰出的高产、抗倒伏、抗病、早熟等特性，展现出较强的竞赛优势。2023年玉米种子十大推行种类中，登海605安定商场前五位置。前三季度国内玉米价格探底上升，保持前史高位，种业保持高景气。因方针束缚，22/23年度转基因种子滞销添加存货压力。10月中旬转基因玉米大豆初审名单确认，我国主粮转基因大幕敞开，公司2个明星种类获批。11月中旬公示期完毕，批阅经过的转基因种子将与传统种子正面PK。第一批获准的种子公司具有具有先发优势，前一季的存货有望明显消化。资质与产能同步推动，全资子公司伊犁登海种业有限公司于10月末建立，答应项目包含转基因制种。出资评级：结合对玉米价格和曩昔两年转基因推动节奏判别，咱们估计公司2023-2025年经营收入分别为13.51亿元、15.30亿元、18.06亿元（前次23-24年分别为13.21亿元、15.75亿元），同比2%、+13%、+18%；归属母公司净利润分别为2.60亿元、3.57亿、4.32亿元（前次23-24年分别为3.41亿元、4.03亿元），同比添加3%、37%、21%；当时股价对应23-25年PE分别为50.8/37.0/30.6。企业具有丰厚的自交系储藏，种类储藏丰厚，未来具有自主知识产权的新种类审定的数量明显添加。转基因的先发优势将逐渐兑现为成绩添加，保持“增持”评级。危险提示：自然灾害危险；新种类研制和推行没有抵达预期危险；商场之间的竞赛危险；转基因推行低于预期；玉米价格下滑危险；研讨陈述中运用的揭露材料有几率存在信息滞后或更新不及时的危险。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中信建投证券王明琦研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为79.66%，其猜测2023年度归属净利润为盈余2.79亿，依据现价换算的猜测PE为47.44。

  该股最近90天内共有14家组织给出评级，买入评级7家，增持评级7家；曩昔90天内组织方针均价为18.47。

  以上内容由证券之星依据揭露信息收拾，由算法生成，与本站态度无关。证券之星力求但不确保该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）悉数或许部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如有必定的问题请联络咱们。本文为数据收拾，不对您构成任何出资主张，出资有危险，请慎重决议计划。